Thomas Daniels
Die mark vir tokenized real-world bates (RWA's), uitgesluit stablecoins, het volgens Binance verby $12 miljard gestyg. Hierdie oplewing word grootliks aangedryf deur Amerikaanse tesourie-aandele, versterk deur beduidende deelname van groot finansiële instellings soos BlackRock en Franklin Templeton, soos uiteengesit in 'n Binance Research-verslag wat op 13 September vrygestel is.
Hierdie totaal is nie verantwoordelik vir die $175 miljard stablecoin-mark nie, wat apart van RWA's bly.
Tokenisering, die proses om tradisioneel illikiede bates soos vaste eiendom, staatseffekte en kommoditeite in fraksionele aandele te verdeel, maak hierdie bates toeganklik vir 'n groter verskeidenheid beleggers. Dit vereenvoudig ook prosesse soos rekordhouding en vereffening, wat 'n transformerende verskuiwing in tradisionele batehandel en -bestuur bied.
Volgens die verslag oorskry die Amerikaanse tesouriefondse nou $2.2 miljard. BlackRock se BUILD Treasury-produk lei die sektor met byna $520 miljoen se bates, kort gevolg deur Franklin Templeton se FBOXX teen $434 miljoen. Merkwaardig genoeg is hierdie groei binne net vyf maande behaal, nadat die getekende skatkismark $1 miljard in Maart verbygesteek het.
Amerikaanse rentekoerse se invloed
Verhoogde Amerikaanse rentekoerse was 'n kritieke dryfveer van die groeiende tokenized Treasuries-mark, wat aantreklike opbrengste bied vir beleggers wat stabiele opbrengste soek. Binance Research waarsku egter dat komende rentekoersverlagings van die Federale Reserweraad die aantrekkingskrag van hierdie opbrengsdraende bates kan demp. Tog merk die verslag op dat aansienlike tariefverlagings nodig sal wees om die vraag betekenisvol te beïnvloed.
Ander segmente in die RWA-mark
Behalwe vir Tesouries, beklemtoon die Binance Research-verslag ook ander segmente binne die getekende RWA-mark, insluitend private krediet, kommoditeite en vaste eiendom. Die mark vir privaat krediet word tans gewaardeer op ongeveer $9 miljard, hoewel dit net 0.4% van die $2.1 triljoen globale private kredietmark in 2023 verteenwoordig.
Die verslag wys daarop dat alhoewel die private kredietmark aan die ketting relatief klein is, dit aansienlik gegroei het, met aktiewe lenings wat die afgelope jaar met 56% toegeneem het.
Risiko's verbonde aan RWA's
Ten spyte van hul groei, kom getokeniseerde RWA's met inherente risiko's. Baie RWA-protokolle neig na sentralisasie as gevolg van regulatoriese vereistes, wat kommer wek oor beheer en deursigtigheid. Hierdie protokolle is dikwels afhanklik van buite-ketting tussengangers vir batebewaring, wat derdeparty-risiko byvoeg. Verder kan die operasionele kompleksiteit van hierdie stelsels soms swaarder weeg as die opbrengste wat hulle bied, wat vrae laat ontstaan oor hul langtermyn-lewensvatbaarheid.
Privaatheid en regulatoriese nakoming is ook sleuteluitdagings. Binance Research wys op nulkennistegnologie as 'n belowende oplossing vir die balansering van regulatoriese eise met gebruikersoutonomie in hierdie ontwikkelende mark.
