David Edwards
Circle (CRCL) se aandeel het Vrydag 'n verdere styging van 20% beleef en het met ongeveer 700% gestyg sedert sy beursgang vroeër vandeesmaand. Tog het die miljardêrbelegger Chamath Palihapitiya 'n skerp ironie uitgelig: Circle se werknemers het byna $3 miljard in verliese geabsorbeer as gevolg van die maatskappy se keuse van 'n konvensionele beursgang bo 'n SPAC-samesmelting. Die tradisionele roete het werknemers gedwing om 14.4 miljoen aandele as deel van die noteringsproses te likwideer, wat aansienlike geleentheidskoste geskep het.
Circle se openingswaardasie – onder $8 miljard – het binne 50 dae tot $15 miljard gestyg. Die momentum val saam met die bekendstelling van die GENIUS Stablecoin Act in die Amerikaanse Huis, wat entoesiasme rondom USDC-stablecoin-uitreiker Circle aanwakker.
Palihapitiya het egter die IPO-struktuur gekritiseer en gesê dat werknemers aandele teen $31 elk verkoop het – wat ongeveer $450 miljoen gegenereer het – terwyl Circle se noteringswaarde tot $3.456 miljard gestyg het. Die resultaat? Byna $3 miljard is effektief weggekanaliseer. Hy het gemeen dat IPO's welvaart van insiders verberg, ondeursigtige bankallokasies bevoordeel en dit 'n "$3 miljard-geskenk van die werknemers en beleggers van Circle aan mense wat hulle nie ken nie" genoem.
In teenstelling hiermee het Palihapitiya sy voorkeur vir SPAC's verklaar, met verwysing na hul deursigtige onderhandelinge deur middel van openbaargemaakte reëlings. Hy het ook die besluit van Tron-stigter Justin Sun uitgelig om via SPAC publiek te gaan, IPO-konvensies te omseil, en voor te berei vir 'n herhandelsmerk onder Tron Inc. na die samesmelting.
